美联储官员对货币政策的表态总体偏谨慎。2月9日，达拉斯联储Logan表示风险大致平衡，美联储不急于降息；2月14日，美联储理事Barr表示对政策利率暂时按兵不动的支持。叠加短期通胀数据反弹，市场快速下调对美联储3月和5月降息预期。截至2月17日，CMEFedWatch显示3月美联储不降息和降息25bp的概率分别为90%和10%；5月不降息和降息25bp的概率分别为61.6%和35.2%。不过相对于较为集中的预期修正，我们在这里想要的提示的是，美联储预防性降息的门槛可能并不高，鲍威尔提到美联储只是需要看到更多的好数据（“gooddata”），而不是更好的数据（“better”），也就是说只要通胀后续可以延续回落态势，美联储就可以启动预防性降息。